Admiral Markets Group consists of the following firms:

Admiral Markets UK Ltd

Regulated by the Financial Conduct Authority (FCA)
  • Leverage up to:
    1:30 for retail clients,
    1:500 for professional clients
  • FSCS protection
  • Negative balance protection
CONTINUE
При выборе одного из регуляторов будет отображена соответствующая информация для всего веб-сайта. Если Вы хотите отобразить информацию для другого регулятора, пожалуйста, выберите его.
При выборе одного из регуляторов будет отображена соответствующая информация для всего веб-сайта. Если Вы хотите отобразить информацию для другого регулятора, пожалуйста, выберите его.

Длинная история о методе количественного смягчения, часть вторая

Метод количественного смягчениВ первой части нашей статьи мы попытались представить краткое описание основ функционирования любой экономической системы, условий её развития и принципов управления; мы рассказали о функциях Центрального Банка и его возможностях.

Во второй части мы сосредоточимся на техническом описании процесса количественного смягчения как одного из средств управления экономикой.

Как вылечить экономику?

Экономике необходимы деньги как человеку воздух. Для поддержания стабильного экономического роста в оборот постоянно необходимо добавлять определённое количество средств. Кроме того, что это количество определяется уровнем инфляции, который необходимо поддерживать, задача сложна тем, что денежные средства постоянно циркулируют между экономиками и это также нужно учитывать.

Для наглядного демонстрирования метода количественного смягчения давайте представим ситуацию, когда, несмотря на все старания Центрального Банка, инфляцию всё же не удаётся удержать на должном уровне – он постоянно снижается. В то время как причины могут быть различными, её предвестники всегда одни и те же: ни юридические, ни физические лица не хотят брать взаймы у банка; либо в некоторых случаях банки сами не хотят выдавать ссуды, опасаясь потери ликвидности. В результате денежный множитель перестаёт функционировать из-за отсутствия банковского резервирования, и генерация денег приостанавливается. Как мы уже знаем, Центральный Банк может понизить процентные ставки, чтобы заинтересовать потенциальных заёмщиков своими ссудами. Но что, если и это не сработает: процентные ставки, приближающиеся к нулю, не смогут оказать влияния на экономику и оживить её? В таком случае потребуется тяжёлая артиллерия: Центральному Банку придётся попробовать применить агрессивные методы регулирования, одним из которых и является количественное смягчение.

демо счет

Говоря простым языком количественное смягчение — это внедрение в оборот большого количества денег Центральным Банком с целью стимулировать экономику. Оно служит двум целям: во-первых, увеличить ликвидность банков и стимулировать, таким образом, займы, разогревая экономику; а во-вторых, поднять цены на такие финансовые инструменты, как национальный или коммерческий долг, чтобы уменьшить количество облигаций в обиходе. Тем не менее на практике не всегда всё получается так же гладко, как в теории.

Как выходит на практике

Основоположником концепции количественного смягчения является японский экономист немецкого происхождения Ричард Вернер. В 1990 году, в период, когда Япония переживала кризис на рынке недвижимости (кредитный пузырь не умаляемо рос), он предложил свою теорию в качестве спасательного круга для экономики.

Вернер выступил с предложением Центральному Банку Японии вступить в длительные отношения с коммерческими банками и попытаться выкупить долг строительных компаний, «сдувая», таким образом, сформировавшийся финансовый пузырь и вливая в оборот денежные средства.

Примечательно то, что с того момента, как Вернер выдвинул свою теорию, она ни разу не была применена правильно, в классическом её виде, или сколько-нибудь успешно.

Только в 2001 Банком Японии было официально предпринято ослабление. Но произошло как раз то, о чём предостерегал экономист Вернер. Центральный Банк Японии начал скупать собственный государственный долг, вливая всё больше денежных средств в экономику, пытаясь её разогреть. Но это вылилось в две декады глубокой дефляции вместо одной. Любому трейдеру, да и каждому, кто хоть немного знаком с мировой экономикой, известно, что японская иена и по сей день является валютой с наименьшими процентными ставками и отрицательной инфляцией.

учебные вебинары

Вскоре после экономического кризиса 2008 года Центральный Банк Англии также предпринял попытку количественного ослабления. Вначале всё шло так, как учил Вернер, но после получения денег, центральные банки вместо того, чтобы влить их в собственную экономику пользовались ими для торговли на финансовых рынках. В результате чего в 2014 году, на момент окончания количественного ослабления, по приблизительным оценкам Банк Англии выпустил в мировой оборот 410 миллиардов долларов. Экономика проявила себя в лучшем свете и продемонстрировала признаки оздоровления, но инфляция с 2% упала до 0.0%, что означает надвигающуюся дефляцию.

Что касается других практик, Федеральный Резервный банк в 2008-2014 годах также проводил количественное смягчение, скупив финансовые инструменты общей суммой 3.7 триллиона долларов, Банк Японии в 2013-2014 на около 650 миллиардов долларов. В свою очередь, Европейский Центральный банк в 2015 объявил о количественном ослаблении европейской экономики. Он вызвался выкупать государственные долги стран-членов ЕС на сумму более 1 триллиона евро. Посмотрим, что из этого выйдет.

Основная критика количественного ослабления заключается в риторическом вопросе: куда направляются все эти триллионы? В какой стране они оседают и какую индустрию подпитывают?

Возвращаясь к анализу рынка, новости о количественном смягчении трейдерам следует воспринимать так же как новости об изменениях процентных ставок. Рынок реагирует агрессивно на любые сообщения о количественном ослаблении. В то же время реакция валюты сильно зависит от того, где эти деньги останутся. А это, в свою очередь, зависит от того, какие финансовые инструменты будет закупать Центральный Банк.

Кроме прочего, важно понимать, что понятия экономика и валюта не связаны настолько прочно, насколько это может показаться на первый взгляд. Стабилизация экономики ещё не означает укрепление национальной валюты, как и наоборот.

начать торговлю


Предупреждение о рисках

CFD является сложным инструментом, сопряженным с высоким риском потери капитала из-за кредитного плеча 83% торговых счетов, на которых клиенты со статусом "частный клиент" торгуют CFD с этим поставщиком услуг, теряют свои средства. Внимательно рассмотрите, понимаете ли вы принципы работы CFD и можете ли вы позволить себе рисковать потерями средств.